日本多晶硅产量占全球第三，涉及光伏企业的信越化学已停了两个工厂，日本SUMCO在山形的工厂和NSTECK等两家多晶硅企业也均受到影响停产，而台北友达旗下太阳能多晶硅厂M.Setek位于日本仙台、相马的工厂正处于地震重大灾区之一，工厂表示恢复生产的时间取决于基础设施重建情况。另外，统计数据显示，从中国对多晶硅的需求来看，2011年一月份中国进口多晶硅5521吨，较2010年同期增长74.8%。这个数据比上年每月进口的平均水平多出40%(近3958吨)，表明了多晶硅在中国供应吃紧的状况。
数据统计显示，二级市场上，自3月9日大盘达到近期最高点3012.04开始下挫以来，太阳能板块平均跌幅为4.63%，相对同期大盘1.15%的跌幅调整较为充分，目前已呈现反弹趋势，截至3月31日收盘，新大新材(300080)、乐山电力(600644)等多晶硅关联个股表现活跃，分别上涨3.02%和2.67%。目前我国多晶硅大厂已结束冬季检修期，各大大厂产量陆续恢复，下游行业对多晶硅需求量的上升将带给相关上市公司可观的估值上升空间。在2011年下半年国内多晶硅产能逐步释放、意大利电价补贴削减之前，日本地震导致的多晶硅物料短缺预计将继续带动多晶硅长单价及现货价攀升。
多晶硅价格高涨下的三条投资主线
2011年3月1日，工信部《多晶硅行业准入条件》正式落地，对多晶硅生产企业在环保方面提出了很高的要求，2011年将成为多晶硅行业的洗牌年，中小企业将受到更多冲击，而具备良好成本控制能力的龙头企业将逐步巩固行业地位。
对于此次日本大地震导致的多晶硅价格大幅上涨，投资者可从多晶硅产业链中寻找优质成长股，主要把握以下三条投资主线：一、直接受益于多晶硅价格上涨的上市公司；二、进口替代多晶硅设备关联上市公司；三、切割液、太阳能逆变器等多晶硅产业类公司。
多晶硅价升直接关联公司扫描
数据统计显示，A股市场上，与多晶硅长单价及现货价上涨直接关联的上市公司主要有乐山电力(600644)、天威保变(600550)、南玻A(000012)和超日太阳(002506)。这4家上市公司中毛利率最高的是南玻A(000012)，2010年报公布销售毛利率达36.16%，其次依次为乐山电力、超日太阳和天威保变。比较典型的是乐山电力(600644)，公司于2011年3月1日公布年报，2010年共实现营业收入17.79亿元，同比增长89.78，共实现净利润6266.54万元，同比增长10.36%。公司的传统的电力、天然气、水务业务较为稳定，控股子公司乐电天威(占51%股权)的年产3000吨多晶硅项目是公司未来主要看点。2010年4月子公司乐电天威硅业公司的多晶硅项目已转入正式生产经营，2010年实现多晶硅销售收入5.76亿元，毛利1.14亿元，对公司净利润贡献十分显著。多晶硅项目逐步改变公司原有收入结构，大幅提高公司营业收入，2010年电力和多晶硅收入分别占到营业收入的45%和32.39%，而2009年同期电力收入占营业收入的比重为65.77%。现今国内的多晶硅产量仍然不足以满足国内组件市场，仍然需要依赖进口，日本大地震导致国内多晶硅进口上的短缺，对公司2011年的多晶硅销售业务形成支撑。截至3月31日收盘，该股自大盘于1月25日反弹以来大涨50.47%，但自3月21日高位20.04元已下挫8.14%，后期可逢低关注，该股3月31日尾盘表现活跃，收盘时涨幅达2.67%。
进口替代多晶硅设备关联公司扫描
数据统计显示，根据主营业务分析，A股市场上，与进口替代相关联的多晶硅设备制造公司主要有生产多晶硅铸锭设备的精功科技和天龙光电(300029)，生产切割线的恒星科技，以及生产银浆的苏州固锝等个股。这4家上市公司中毛利率最高的是天龙光电(300029)，公司2010年三季度销售毛利率达33.96%，其次依次为精功科技、苏州固锝和恒星科技。天龙光电(300029)是国内单晶硅铸锭炉龙头之一，公司将于4月12日公布2010年业绩。公司目前已涉足LED产业链中蓝宝石生长炉的设计和制造，在LED装备领域纵深扩展。2010年前三季度公司共实现营业收入3.11亿元，同比增长28.59%，共实现净利润5709.69万元，较上年同期微增。2011年正是公司业绩爆发时，公司MOCVD(LED外延工艺)团队主要来自于应材等公司，其在深圳中卫做过创业，具有创业经验，项目可行性比较高，预计 2012 年出来样机。该项目作为国家高端装备突破项目，得到上海市政府的大力支持。公司未来或和国内LED生产企业，如三安光电等进行战略合作，积极推进装备的国产化。乐观估算，公司2011-12年MOCVD产品销售量分别为4台和10台，则带来销售收入和净利润分别为5000万元、1.8亿元和2000万元、5000多万元，增厚12-13年每股收益约0.1元和0.29元。该股于2011年2月期间大涨32.72%，但截至3月31日收盘，已自近期最高位38.49元大福下挫18.89%，进口替代效应将带给公司在设备销售规模上的扩张，形成利好。
切割液、太阳能逆变器产业类公司扫描
数据统计显示，根据主营业务分析，A股市场上，多晶硅产业类关联公司主要有生产切割液的奥克股份(300082)、生产太阳能逆变器的科士达以及科华恒盛(002335)等个股。这3家上市公司中毛利率最高的是科华恒盛(002335)，2010年报公布销售毛利率达36.81%，其次依次为科士达和奥克股份。科华恒盛(002335)是国内领先的UPS制造企业，但已结合技术相关性，布局新能源相关领域光伏逆变器/风电变流器等领域。公司于2011年3月11日公布2010年年报，共实现营业收入6.62亿元，同比增长41.90%，共实现净利润9258.81万元，同比增长32.96%。相比于国外企业，国内逆变器企业拥有20%～30%的成本优势。公司光伏逆变器虽然进入较晚，但是依托公司在UPS上积累起来的技术能力，渠道和品牌优势，未来仍有可能为公司带来超预期的可能。由于下游光伏巨大的市场需求和逆变器进口替代的行业趋势，未来如果能够在此方面获得突破，将为公司带来新的增长动力。该股于1月25日大盘开始反弹以来大涨30.24%，截至3月31日收盘，但自近期最高位65.46元已下挫13.33%，已具备低估值优势。
